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退市X檔案|第七期 實際控制人釜底抽薪 上市公司連年虧損終退市

退市X檔案|第七期

實際控制人釜底抽薪 上市公司連年虧損終退市


一、公司概況

P公司前身作為中外合資公司,1992年同時發(fā)行A股及B股股票。后經(jīng)多次股權(quán)變動和資產(chǎn)重組,公司名稱和證券簡稱發(fā)生變更。因2018年、2019年連續(xù)兩年,財務(wù)會計報告被出具無法表示意見的審計報告,P公司股票自2020717日起被暫停上市。公司于2021430日披露了《2020年年度報告》,年報顯示公司2020年度凈利潤虧損,且財務(wù)會計報告繼續(xù)被出具無法表示意見的審計報告,公司股票觸及終止上市條件,被終止上市。


二、主要問題

(一)P公司被退市的主要原因是什么?

(二)退市新規(guī)下,退市整理期的安排有哪些調(diào)整?

(三)除退市整理期縮短外,退市新規(guī)在退市程序上有哪些新的規(guī)定?

三、案例分析

(一)P公司被退市的主要原因是什么?

P公司作為一家控股型上市公司,主營業(yè)務(wù)在下屬子公司開展,三家主要子公司包括一家環(huán)??萍脊尽⒁患覍崢I(yè)公司一家科技公司。環(huán)保公司收購于2014年,主營業(yè)務(wù)為有色金屬回收;實業(yè)公司主營業(yè)務(wù)為有色金屬延壓及精密加工,主要產(chǎn)品用于航空航天等軍事領(lǐng)域,屬于軍工業(yè)務(wù);科技公司主營業(yè)務(wù)為通信雷達等電子產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn),主要產(chǎn)品用于航空通信等軍事民用領(lǐng)域。

2018年以來,由于實際控制人對上市公司發(fā)生大額資金占用、違規(guī)擔保,風險陸續(xù)爆發(fā),公司開始涉及大量訴訟糾紛,加上自身財務(wù)出現(xiàn)困境,公司受債務(wù)逾期、訴訟、仲裁及執(zhí)行案件等影響,導致基本賬戶在內(nèi)的多個銀行賬戶被凍結(jié),公司資產(chǎn)及持有子公司股權(quán)被查封、凍結(jié),生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)受到嚴重影響。截至退市前,公司各主要子公司主營業(yè)務(wù)基本停滯,持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

具體在財務(wù)方面,近年來,P公司經(jīng)營和財務(wù)狀況持續(xù)惡化,2018年至今連續(xù)三年出現(xiàn)虧損,扣非前后凈利潤均為負值,2020年度營業(yè)收入出現(xiàn)大幅下滑,經(jīng)營持續(xù)惡化,基本面沒有改善跡象,2018年至今,公司連續(xù)三年財務(wù)會計報告被出具無法表示意見審計報告。近三年來公司財務(wù)狀況具體參見表1

1 P公司近三年財務(wù)狀況

科目(億元)

2020

2019

2018

營業(yè)收入

0.81

9.07

21.47

凈利潤

-1.55

-6.09

-38.13

扣非凈利潤

-1.70

-1.45

-34.91

凈資產(chǎn)

0.39

1.60

10.86

總資產(chǎn)

24.78

24.98

50.06

審計意見類型

無法表示意見

無法表示意見

無法表示意見

對于這樣的“問題公司”,投資者也選擇“用腳投票”,公司股票停牌前最后交易日的A股收盤價為0.74/股,B股收盤價為0.041美元/股,公司A股和B股股票收盤價已連續(xù)9個交易日同時低于人民幣1元。


(二)退市新規(guī)下,退市整理期的安排有哪些調(diào)整?

退市新規(guī)明確了因交易類退市情形終止上市的股票不進入退市整理期交易,并將其他情形退市整理期期限由30個交易日縮短至15個交易日,進一步簡化退市流程,同時放開退市整理期首日漲跌幅限制。


(三)除退市整理期縮短外,退市新規(guī)在退市程序上有哪些新的規(guī)定?

退市程序上,除取消交易類退市情形的退市整理期設(shè)置、退市整理期首日不設(shè)漲跌幅限制、將退市整理期交易時限從30個交易日縮短為15個交易日外,退市新規(guī)還作出了2個方面的調(diào)整:一是取消暫停上市和恢復上市環(huán)節(jié),明確上市公司連續(xù)兩年觸及財務(wù)類指標即終止上市;二是將重大違法類退市連續(xù)停牌時點從收到行政處罰事先告知書或法院判決之日,延后到收到行政處罰決定書或法院生效判決之日。


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